鸡价3季度将迎来确定性上涨

　　现阶段，我们建议重点关注景气上行的养殖产业链和糖，标的上重点推荐：华英农业、牧原股份、民和股份、南宁糖业、禾丰牧业、新五丰。

　　养殖产业链

　　祖代和父母代种鸡存栏继续下行，引种断档带来产能去化逐步显现，鸡价3季度将迎来确定性上涨。本周肉鸡均价4.21元/斤（鸡病网数据），环比上升1.20%,肉鸡苗均价3.04元/羽（鸡病网数据），周环比下降2.56%。根据协会最新数据，截止第29周祖代种鸡总存栏量100.85万套，周降幅达1.11%,监控企业父母代种鸡总存栏降至2178.66万套，周降幅达5.55%,其中在产存栏相对今年高点下降5.48%。去年祖代鸡引种断档带来的产能的去化开始逐步体现，预计后期父母代鸡存栏也将进入快速下滑期。叠加三季度需求旺季经销商补库存带来的传导，鸡价三季度有望迎来确定性上涨。

　　生猪供给预计已重回紧缺状态，本周猪价已企稳回升，预计后期将迎来新一轮上涨。本周生猪均价18.25元/千克，环比上升0.16%,仔猪均价53.38元/千克，环比下降0.22%。由于前期养殖户预期猪价7、8月份上涨，压栏现象较为普遍，造成7月生猪供给增多，全国范围内的强降雨造成的抛售进一步增加了短期供给，因此7月份猪价持续下跌，目前预计前期压栏大猪已基本消化完毕。同时，根据我们草根调研，15年冬季由于寒潮原因，口蹄疫及仔猪腹泻为三年来最严重，且疫情发生范围广（从东北持续到长江中下游），仔猪整体平均死亡率高达20%-30%,对应8月份生猪供应的减少，整体上，预计目前生猪供给已重回紧缺状态，本周猪价已企稳回升，后期将迎来新一轮上涨。

　　本周玉米现货均价1930.31元/吨，周环比下降0.72%,豆粕现货均价3223.64元/吨，周环比下降2.90%。主要饲料企业7月份水产料销量受暴雨洪灾影响有所下降，但猪料和禽料销量仍保持增长。

　　大宗农产品

　　本周南宁白砂糖现货价5820元/吨，环减0.17%,国际原糖20.37美分/磅，环增7.38%。极端气候影响持续发酵，供给持续收缩，供需缺口扩大为糖价进一步上涨提供基本面支撑。且欧盟配额取消影响有限，16/17榨季全球供需或仍现缺口，预计国际糖价将涨至25美分/磅。国内近2个榨季减产超460万吨，预计15/16榨季国产糖不足860万吨，且国储糖投放难抑制糖价涨势，进口、走私、价差因素正积极改善。预计国内糖价高点将达6500元/吨。